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震荡市拿铁智投风险控制出色 但长期收益能力待验证

人物: 来源: 2018-04-01 19:43

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震荡市拿铁智投风险控制出色 但长期收益能力待验证

由于资产配置组合中的收益往往要在较长的时间段才能体现出来,因此,拿铁智投的业绩表现还有待时间的持续验证。

· 2018/03/28 09:00浏览 8.7W来源:界面新闻

图片来源:视觉中国

编者按:智能投顾热潮自2015年延续至今,市场上种类繁多的智能投顾平台相继推出,令投资者眼花缭乱。

为了帮助投资者更好地了解智能投顾,界面新闻记者将对市场上几大主流智能投顾产品进行评测,主要从产品背景、投资理念、产品业绩表现、交易模式等多个维度综合评估。

本期关注数禾科技旗下的拿铁智投。

拿铁智投创始人员主要来自原招商银行掌上生活团队,该平台以工薪白领为目标用户,起投金额为100-2000元不等。

值得注意的是,拿铁智投并不直接做投资交易,而只是提供投资顾问服务。

用户在完成风险评测,并购买拿铁组合后,相当于购买了一篮子公募基金,而实际的基金销售服务则由天天基金提供。用户可以一键购买或赎回打包好的基金组合,所有操作均可在App内完成。

目前拿铁智投尚处于推广期,用户无需额外支付服务费,只需支付组合内基金申购赎回的费用,基金组合申购费率基本在万分之三到万分之十三左右,比其他基金销售平台更低。

从投资标的来看,拿铁智投主要投资国内外的公募基金。拿铁经典组合共有11个风险等级,分为防御型、稳健型、进取型三种。

拿铁智投产品总监曹潘亮告诉界面新闻记者,海外市场有效性高,这类基金标的以被动投资的指数型产品为主,而国内A股市场有效性比较弱,因此通过量化基金评价体系进行产品精选,目前股票型基金的基金池10只左右。

智能投顾的收益表现必然是投资者最为关注的一项,也是检验平台资产配置能力的关键因素。在市场剧烈波动的情况下,以大数据及算法驱动的智能投顾能够避免受情绪左右,这是其相较于个人投资的优点所在。我们来看一下,2月份拿铁智投经典组合的表现情况:

以沪深300为业绩基准,三大组合2月份累计收益均跑赢沪深300指数。从相对收益来看,防御型组合表现最好,相对收益达4.99%,进取型相对收益也有2.96%。从最大回撤来看,三大组合最大回撤均大幅低于沪深300指数,其中,进取型最大回撤比沪深300指数低4.24%。说明该经典组合在动荡市场中较好地控制了回撤风险。

以经典组合中风险等级最高的“定制11号-3年组合”为例,来看一下该组合中的基金配置情况。

该组合中共配置了8只基金,其中股票基金四只(占组合58%),债券基金(占组合27%)两只,美股股票基金1只(占组合10%)、港股股票基金1只(占组合5%)。

界面新闻记者梳理发现,四只股票型基金均为混合型基金。其中,华泰柏瑞量化先行混合占比18%,为四只股票型基金中最高。其次为景顺长城优选混合,占比17%。中欧价值发现混合A和华安策略优选混合分别为12%、11%。

华泰柏瑞量化先行混合以大盘价值投资风格为主,而景顺长城优选混合投资风格覆盖大、中小盘,2月下旬以来,这两只基金走势均好于沪深300指数。

占比较少的两只基金重仓股则均为白马蓝筹。如华安策略优选混合中,持仓个股主要为金融、地产、医药行业个股。而中欧价值发现混合A前十持仓个股中,出现了中国平安、贵州茅台等白马股。这两只基金在去年的二八行情中表现优异,而今年却集体遭遇滑铁卢。

今年开春以来创业板展开强势反弹,拿铁智投团队在其三月份出具的投资策略中表示,已将大盘股由高配调至低配,相对看好中小盘走势,上述基金组合的配置情况也从侧面反映了这一点。

再来看组合策略的历史收益情况。

从上表可知,自2016年6月3日上线以来,组合累计收益率位于7.13%-13.59%之间,其中进取型组合表现最好,累计收益率为13.59%,年化收益率为7.57%。不过,三大组合均跑输沪深300指数收益,但最大回撤均小于沪深300指数。

全方位的投后服务也是智能投顾获客的关键。用户在购买组合基金后,持有期间由于市场变化而导致组合内资产比例偏离购买时的比例,从而使得组合的收益与风险出现变化。

拿铁智投内部人员告诉界面新闻记者,平台会根据市场情况和基金本身两个维度来调仓,如果是市场行情出现变化,将会及时调整组合中的基金仓位,而若是基金本身出了问题,便会将该基金剔除基金池。系统发出调仓信号后,将通过手机短信以及App推送的方式提醒用户确认调仓操作。不过,需要指出的是,频繁调仓客观上会增加用户的交易费用,所以低费率的智能投顾平台相对而言更具吸引力。

总体来说,在市场巨幅波动的行情中,拿铁组合策略较为有效地分散了风险。但从实际收益率来看,目前其表现只能算中规中矩。不过,由于资产配置组合中的收益往往要在较长的时间段才能体现出来,因此,拿铁智投的业绩表现还有待时间的持续验证。对风险较为敏感的投资者可以予以关注。

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